首先,研报指出TCL电子显示业务中高端产品策略持续并收获明显成效。数据显示,1H24TCL电子显示业务收入同比增长21.3%至301.4亿港元,主要得益于公司在全球市场的积极开拓,品牌影响力的有效提升,以及产品结构的优化。具体来看,上半年TCL电视全球出货量同比增长9.2%,达到1252万台,显著高于行业平均水平,其中75英寸及以上的大尺寸电视出货量同比增长34.5%。尽管由于国内品牌结构及海外区域结构变化,以及面板成本上涨的影响,显示业务的毛利率同比下降了1.9个百分点,但仍维持在16.9%的较高水平。
近期逻辑层面,前5个交易日(240918-240924,下同)光学光电子、化学制药、化学制剂调整,新增多元金融、汽车零部件、通信设备板块热点。中期热点层面,与此前5个交易日(240909-240913)相比,过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为建筑装饰。人民银行行长潘功胜表示,全国层面不再区分首套房二套房,统一最低首付比例全部为15%。降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例,引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近,预计平均降幅在0.5个百分点左右。
近期热点逻辑判别:从行业涨停数量来看,IT服务Ⅲ、多元金融Ⅲ、通信设备、汽车零部件、建筑装饰位居前五;从概念涨停数量来看华为概念、人工智能、电子商务、ST板块、新能源汽车位居前五。近期热点逻辑上来看,光学光电子、化学制药、化学制剂调整,新增多元金融、汽车零部件、通信设备板块热点。
从行业新高看中期热点变动:过去40天内创250日新高个股数量长期位于行业前二十名的行业有:公路铁路运输、国防军工、高速公路、化学制药、银行、电力设备、专用设备、港口航运、化学制剂、港口、环保、消费电子、通用设备、计算机应用、汽车零部件、化学制品、汽车整车、消费电子零部件及组装、建筑装饰、能源及重型设备。
与过去一周相比,过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为建筑装饰。
人民银行行长潘功胜表示,全国层面不再区分首套房二套房,统一最低首付比例全部为15%。降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例,引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近,预计平均降幅在0.5个百分点左右。
(1)地缘政治风险。如果中美关系管理不善,可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。同时俄乌冲突、中东问题等地缘热点可能面临恶化的风险,如果发生危机则可能对市场造成不利影响。
(2)海外美联储紧缩程度超预期。如果美国经济持续保持韧性,劳动力市场、零售等经济数据表现亮眼,那么美国衰退风险或将面临重估,同时通胀风险也将面临反弹,美联储紧缩抗通胀之路继续,全球流动性宽松不及预期,国内权益市场分母端难免也将承压。
(3)国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复,长期积累的城投偿债风险面临发酵配资股配资,经济复苏最终证伪,那么整体市场走势将会承压,过于乐观的定价预期将会面临修正。